공매도 뜻과 재개시 알아야 할 것들

안녕하세요. 주식 투자의 방법은 다양한데요. 오르는 자산에 투자하는 방법도 있고 내리는 자산에 투자하는 방식도 있습니다. 오늘은 떨어질 것 같은 자산에 투자하는 전략, 공매도에 대해 알아볼게요.

공매도 뜻, 공매도 투자자가 돈 버는 방법, 그리고 공매도 재개에 따라 알아야 할 것들을 공유해봅니다. 

• 공매도란
• 공매도 투자자가 돈 버는 방법
• 공매도 재개일
• 공매도 가능한 예상 주식들
• 개인이 공매도하는 방법

 

공매도란

정의

공매도는 소유하지 않은 증권, 주식을 매도하는 것인데요. 구체적으로 공매도는 차입한 증권을 매도하는 것을 의미합니다. 차입 공매도라고 하죠. 참고로 국내에서 무차입공매도는 금지입니다. 아래에서 용어, 목적 및 예시를 다뤄봅니다.

 

용어

영어로 Short selling, shorting, 쇼트라고도 합니다. 공매도를 주제로 한 영화 '빅쇼트' 도 있었죠. 

빅쇼트 포스터

 

목적

공매도를 하는 목적은 투자자 자신이 보유한 자산의 가격 하락에 따란 손실 회피를 헤지 하거나, 또 다른 이유는 고평가 된 자산, 즉 주식의 매도를 통한 차익을 얻게 위해 공매도라는 투자 전략을 사용합니다. OECD국가에서는 대부분 채택하고 있는 투자 방법입니다. 

 

쉬운 예시

공매도를 생각하는 가장 쉬운 유사 예시는 Kodex 인버스 ETF입니다. 주식 시장이 하락한 만틈 수익을 얻는 투자 전략이죠. 공매도도 마찬가지입니다. 주식이 하락한 만큼 수익을 낼 수 있는 방법입니다. 

긍정적 기능

과도하게 상승된 주식 가치를 적정수준으로 돌리는데 의미가 있습니다. 단순하게 주식 가치를 끌어내린다는 부정적인 인식외에 중국의 루이싱 커피 예시처럼 긍적적인 면이 존재합니다. 구체적인 사례를 아래에서 알려드립니다. 

19년 5월 중국 커피체인 루이싱 커피는 미국 증시에 상장했습니다. 그리고 매출 급상승하며 주식 가치도 2달 만에 100% 넘게 상승하며 올라갔죠. 회계적으로는 고성장하는 우수한 기업으로 비춰졌습니다. 

루이싱 커피

 

그런데 이 실적에 의문을 가진 투자자가 있었습니다. 머디워터스 리서치라는 회사였는데요. 이들은 약 1000일 동안 실제 루이싱 커피의 방문 고객수 등을 관찰하여 이 회사의 실적이 부풀려져 있다는 점을 발견합니다. 이들은 이 회사의 회계 조작을 공개하고 공매도로 큰 수익을 올렸습니다. 

투자자로서 가치가 과도하게 올라간 회사를 찾아 수익을 만들고 주가를 적절한 수준으로 돌린 예시입니다.  아래에서 공매도 거래로 구체적으로 돈버는 방법을 알아볼게요. 

 

공매도 투자자가 돈 버는 방법 

A라는 주식이 있다고 하죠. 현재 가격은 1000원입니다. 그런데 이 주식에 대해 X라는 투자자는 주식 가치가 고평가 되었다고 생각한다고 해보죠. 그리고 적정한 가격은 500원이라고 판단하는 겁니다. 그리고 공매도를 결정하게 되는데요.

먼저, A 주식을 현재 가격 1000원에 빌려서(차입) 1000원 가격에 매도하는 겁니다. 1000원을 가지게 되죠. 그리고 일정 기간이 지난 시점에 그 주식이 예상하는 데로 500원이 되면 그때 주식을 500원에 매수하여 빌린 주식을 갚게 됩니다.

결과적으로 1000원을 받았고, 500원을 썼으니 500원을 벌게 되는 거죠. 물론 주식을 빌리는데 드는 비용, 하락을 가다리 수 있는 기간 등 여러 가지 현실적으로 거래에 대해 고려할 것들은 있습니다. 아래에서 돈을 잃게 되는 케이스를 알아볼게요.

 

[참고: 공매도 투자자가 돈 잃는 상황]

그런데 여기서 A라는 주식이 일정 기간이 지나서 하락하지 않으면 어떻게 될까요? 

1000원에서  2000원 되었다고 해보죠. 그러면 X라는 공매도 투자자는 1000원의 현금을 가져갔지만, 2000원을 써서 빌려간 주식을 갚아야 합니다. 손실을 1000원 보는 거죠.

일반적으로 주식이 오를 것 같은데 투자하는걸 Long이라고 하고 롱 투자 전략의 손실 한도는 투자하는 주식의 가격입니다. 1000원이 0원 되는 거죠.

반면 공매도, 즉 숏 투자는 투자 손실의 한도가 없는데요. 왜냐하면 1000원을 벌었는데, 주식이 2000원, 아니 10000원이 되었다면, 공매도 투자 손실은 주식 가격의 범위를 넘어서게 됩니다.

이런 일은 주식 가격이 어디까지 상승할 수 있을지는 모르는데서 오는 현상입니다. 예를 들어 1년 전에 테슬라를 쇼트했다면 지금 손실은 당시 테슬라 가격이 아니라 오른 만큼이니까 엄청나겠죠. 그럼 공매도 재개에 대해 아래에서 알아볼게요.

 

공매도 재개일

국내에서 코로나로 인해 중단돼 어떤 공매도는 21년 5월 3일부터 일부 재개됩니다. 전체 종목은 아니고 코스피 200과 코스닥 150에 포함된 총 350개 종목을 공매도할 수 있게 되는데요. '쇼트 350'이라고 부른다고 합니다.

 

공매도 가능한 예상 주식들

아래는 코스피 시가총액 상위 100 종목과 코스피 상위 100 종목의 3월 24일 시점의 공매도 현황입니다. 공매도 거래가 가능한 리스트라고 생각됩니다. (실제 코스피 200, 코스닥 150 지수에 포함된 종목과 상이할 수 있으니 참고해주세요)

[코스피 시가총액 상위 100개 종목 및 공매도 비중]

공매도 비중은 작년 공매도가 종료된 시점 이후 잔액 대비 현재 시가총액의 비중입니다. 아직 공매도가 개시되지 않은 상태로 향후 공매도 전략 및 공매도 영향과는 상관성이 좀 떨어질 수도 있을 것 같습니다.

No.	종목코드	종목명	시가총액	공매도 비중(%)
1	005930	삼성전자	4,835,524	0.04
2	000660	SK하이닉스	971,883	0.06
3	035420	NAVER	635,699	0.16
4	005935	삼성전자 우	599,884	0.01
5	051910	LG화학	553,444	0.26
6	207940	삼성 바이오로직스	473,741	0.57
7	005380	현대차	472,207	0.41
8	006400	삼성 SDI	436,655	0.11
9	035720	카카오	436,427	0.13
10	068270	셀트리온	405,083	3.24
11	000270	기아차	331,587	0.04
12	012330	현대모비스	268,264	0.16
13	005490	POSCO	266,792	0.05
14	051900	LG생활건강	240,676	0.39
15	066570	LG전자	239,744	0.14
16	028260	삼성물산	221,461	0.02
17	105560	KB금융	212,062	0.23
18	036570	엔씨소프트	205,490	0.32
19	017670	SK텔레콤	201,057	0.13
20	096770	SK이노베이션	189,092	0.09
21	055550	신한지주	181,326	0.14
22	034730	SK	171,679	0.02
23	032830	삼성생명	150,400	0.04
24	090430	아모레퍼시픽	149,654	0.56
25	003550	LG	148,227	0.03
26	015760	한국전력	146,368	0.15
27	018260	삼성에스디에스	142,762	0.04
28	009150	삼성전기	139,304	0.22
29	086790	하나금융지주	122,949	0.25
30	003670	포스코케미칼	114,646	0.30
31	033780	KT&G	110,246	0.28
32	251270	넷마블	106,566	0.73
33	302440	SK바이오사이언스	104,423	-
34	011170	롯데케미칼	104,026	0.20
35	011200	HMM	96,417	0.09
36	018880	한온시스템	95,817	0.33
37	003490	대한항공	93,042	0.18
38	010950	S-Oil	88,603	0.32
39	000810	삼성화재	87,170	0.02
40	009830	한화솔루션	86,075	0.04
41	326030	SK바이오팜	83,404	0.02
42	009540	한국조선해양	83,158	1.08
43	034220	LG디스플레이	79,435	1.39
44	352820	빅히트	78,016	-
45	010130	고려아연	75,952	-
46	030200	KT	72,328	0.66
47	316140	우리금융지주	71,793	0.09
48	086280	현대글로비스	70,313	0.01
49	011780	금호석유	70,228	0.03
50	024110	기업은행	65,741	0.21
51	097950	CJ제일제당	64,582	0.31
52	006800	미래에셋대우	60,927	0.30
53	004020	현대제철	56,648	0.08
54	035250	강원랜드	56,266	0.03
55	161390	한국타이어앤테크놀로지	55,682	0.01
56	019170	신풍제약	53,250	0.13
57	032640	LG유플러스	52,612	0.70
58	002790	아모레G	51,536	0.33
59	271560	오리온	51,002	0.27
60	011070	LG이노텍	48,163	0.35
61	021240	코웨이	48,044	0.12
62	139480	이마트	47,946	0.04
63	000720	현대건설	47,883	0.81
64	071050	한국금융지주	47,423	0.20
65	034020	두산중공업	45,144	0.46
66	010140	삼성중공업	43,092	1.41
67	000100	유한양행	42,684	0.85
68	006280	녹십자	42,656	0.13
69	011790	SKC	42,602	0.09
70	267250	현대중공업지주	42,340	0.23
71	088980	맥쿼리인프라	42,058	0.03
72	000120	CJ대한통운	41,062	0.12
73	008930	한미사이언스	39,710	0.14
74	029780	삼성카드	38,929	0.06
75	180640	한진칼	38,764	0.79
76	128940	한미약품	38,228	0.46
77	047810	한국항공우주	36,358	0.14
78	006360	GS건설	36,120	0.18
79	241560	두산밥캣	35,989	-
80	078930	GS	35,912	0.01
81	005387	현대차2우B	35,865	0.07
82	028670	팬오션	35,282	0.03
83	026960	동서	35,194	0.14
84	003410	쌍용양회	35,018	0.20
85	016360	삼성증권	34,381	0.31
86	004990	롯데지주	34,305	0.37
87	023530	롯데쇼핑	34,229	0.44
88	008770	호텔신라	33,832	2.98
89	039490	키움증권	31,848	0.13
90	336260	두산퓨얼셀	31,830	0.10
91	005940	NH투자증권	31,658	0.10
92	005830	DB손해보험	31,506	0.02
93	204320	만도	31,367	0.73
94	285130	SK케미칼	31,350	0.03
95	012750	에스원	31,083	0.06
96	012510	더존비즈온	30,432	0.40
97	007070	GS리테일	29,838	0.08
98	036460	한국가스공사	29,586	0.20
99	008560	메리츠증권	29,472	0.22
100	112610	씨에스윈드	29,225	0.05

 

[코스닥 시가총액 상위 100개 종목 및 공매도 비중]

이어서 코스닥 시가총액 상위 100개 기업의 현황 리스트 입니다.

 

No	종목코드	종목명	시가총액	공매도 비중 (%)
1	091990	셀트리온헬스케어	199,842	0.52
2	068760	셀트리온제약	53,466	0.85
3	263750	펄어비스	41,097	0.11
4	293490	카카오게임즈	38,751	0.01
5	096530	씨젠	35,442	0.63
6	247540	에코프로비엠	32,983	0.02
7	036490	SK머티리얼즈	32,592	0.56
8	035760	CJ ENM	31,074	0.18
9	253450	스튜디오드래곤	28,234	0.05
10	196170	알테오젠	27,999	0.22
11	032500	케이엠더블유	26,322	4.79
12	240810	원익IPS	25,720	0.14
13	095700	제넥신	24,182	0.07
14	357780	솔브레인	23,499	0.00
15	268600	셀리버리	23,491	0.09
16	058470	리노공업	23,306	0.07
17	064760	티씨케이	22,498	0.18
18	028300	에이치엘비	22,144	4.70
19	145020	휴젤	21,600	0.10
20	078340	컴투스	20,496	0.32
21	235980	메드팩토	19,802	0.01
22	066970	엘앤에프	18,884	0.22
23	048410	현대바이오	18,317	1.25
24	005290	동진쎄미켐	17,275	0.20
25	323990	박셀바이오	17,017	0.00
26	200130	콜마비앤에이치	16,869	0.04
27	237690	에스티팜	16,193	0.21
28	034230	파라다이스	16,188	0.73
29	098460	고영	16,051	1.10
30	278280	천보	15,760	0.04
31	140410	메지온	15,758	1.00
32	069080	웹젠	15,307	0.15
33	030190	NICE평가정보	14,997	0.30
34	039030	이오테크닉스	14,549	0.19
35	056190	에스에프에이	14,435	0.12
36	178920	PI첨단소재	14,243	0.39
37	950220	네오이뮨텍(Reg.S)	13,726	0.00
38	141080	레고켐바이오	13,698	0.22
39	036540	SFA반도체	13,025	0.25
40	035900	JYP Ent.	12,832	0.40
41	086450	동국제약	12,649	0.05
42	048260	오스템임플란트	12,586	0.51
43	108320	실리콘웍스	12,458	0.24
44	000250	삼천당제약	12,431	0.41
45	151910	나노스	12,187	0.04
46	086520	에코프로	12,150	0.81
47	086900	메디톡스	11,955	0.48
48	060250	NHN한국사이버결제	11,945	0.08
49	194480	데브시스터즈	11,651	0.02
50	144510	녹십자랩셀	11,641	0.17
51	213420	덕산네오룩스	11,633	0.01
52	022100	포스코 ICT	11,053	0.15
53	046890	서울반도체	10,932	0.38
54	039200	오스코텍	10,829	0.40
55	084850	아이티엠반도체	10,485	0.00
56	298380	에이비엘바이오	10,462	0.31
57	084370	유진테크	10,404	0.19
58	183490	엔지켐생명과학	10,276	0.21
59	082270	젬백스	10,243	0.96
60	085660	차바이오텍	10,089	0.13
61	140860	파크시스템스	9,926	0.02
62	025900	동화기업	9,909	0.07
63	028150	GS홈쇼핑	9,877	0.00
64	097520	엠씨넥스	9,861	1.07
65	048530	인트론바이오	9,669	0.36
66	214150	클래시스	9,352	0.02
67	067160	아프리카TV	9,150	0.11
68	218410	RFHIC	9,134	1.37
69	033640	네패스	9,074	1.12
70	112040	위메이드	8,887	0.47
71	088800	에이스테크	8,826	0.81
72	036830	솔브레인홀딩스	8,805	0.06
73	215600	신라젠	8,666	9.06
74	230360	에코마케팅	8,650	0.20
75	178320	서진시스템	8,589	0.33
76	122870	와이지엔터테인먼트	8,576	0.19
77	003380	하림지주	8,357	0.02
78	222080	씨아이에스	8,164	0.27
79	294090	이오플로우	8,091	0.02
80	217270	넵튠	8,080	0.08
81	084990	헬릭스미스	7,881	0.83
82	348210	넥스틴	7,794	0.00
83	078130	국일제지	7,707	2.04
84	166090	하나머티리얼즈	7,694	0.21
85	089980	상아프론테크	7,650	0.19
86	314130	지놈앤컴퍼니	7,451	0.00
87	092040	아미코젠	7,426	0.26
88	101490	에스앤에스텍	7,422	0.38
89	215200	메가스터디교육	7,344	0.43
90	131970	테스나	7,336	0.06
91	290650	엘앤씨바이오	7,274	0.04
92	214370	케어젠	7,273	0.03
93	139670	키네마스터	7,247	0.32
94	083790	크리스탈지노믹스	7,225	0.90
95	222800	심텍	7,167	0.11
96	027360	아주IB투자	7,055	0.04
97	183300	코미코	7,004	0.14
98	206650	유바이오로직스	6,996	0.15
99	041510	에스엠	6,977	0.29
100	214450	파마리서치프로덕트	6,940	0.09

 

개인이 공매도하는 방법

개인도 공매도를 할 수 있습니다. 증권사 서비스를 통해서 할 수도 있고 디렉셔널이라는 P2P 서비스를 통해서도 할 수 있습니다.  두 가지 방법에 대해 아래에서 자세히 살펴볼게요.

 

증권사에서 공매도

공매도 거래라고 하지 않고, 대주거래 서비스라고 부릅니다. 서비스 가능한 증권사는 

• 키움증권
• NH투자증권
• 대신증권
• SK증권
• 유안타증권

이 있습니다. 

신용대주 서비스 프로세스

증권사가 신용거래를 통해 고객에게 주식을 빌려주는 서비스인데요. 주가 하락이 예상되는 종목을 빌려 매도한 후 주가각 하락하면 해당 종목을 매수하여 수익을 추가하는 서비스로 안내되고 있습니다. (참고 키움) 

대주 거래는 신용 거래로 포함되어 수수료가 꽤 놓은데요. 주식을 빌리는 신용거래에 9%, 그리고 대주거래 매도금액에 대해 2.5%의 이율이 추가로 부과되어 총 11.5% 정도를 내게 됩니다.  개인의 공매도 비중이 1% 미만인 점이 이해가 가네요. 

[참고: 대여 거래] 

대주거래가 공매도를 직접하는 것이라면 대여 거래는 공매도 거래자들에게 자기 주식을 대여하면서 돈을 버는 거래입니다. 주식 보유자가 해당 주식의 차입을 원하는 차입자에게 일정 대여수수료를 받고 빌려주고 일정 기간 후 동일 종목, 수량을 되돌려 받는 거래인데요.

 

대여하는 고객 입장에서는 보유중인 주식을 자유롭게 매매하면서 대여 수익을 만들 수 있어 유리합니다. 대여 수익은 종목에 따라 연 0.1% ~ 5%의 수수료입니다. 

증권사에서 서비스를 등록해야만 해야하고, 해지도 가능합니다. 세금이 있는데요. 대여 수수료 수입의 22%를 기타소득세 등으로 원천징수하고 연 합계 300만원이 넘으면 종합과세 한다고 하네요.

 

디렉셔널 서비스로 공매도

주식대차 플랫폼 기반의 스타트업 서비스입니다. 개인 투자자 간에 P2P 방식으로 주식을 빌려오고 빌려주는 서비스를 핵심으로 하고 있어요. 빌려주는 사람을 빌려주고 수수료를 받고, 빌린 사람은 빌려서 공매도를 하는 서비스입니다. 

최근 신한금융투자, NH투자증권과 업무 협약을 맺었다고 하고요. 서비스를 확대 준비 중입니다. 서비스는 공매도가 재개되는 시점에 맞춰 오픈을 준비 중입니다. 증권사 보다는 공매도를 쉽게하고 수수료도 낮을걸로 알고 있어, 공매도 거래에 관심 있으신 분은 나중에 고려해볼만 합니다. 

directional.io/index.html

디렉셔널

 

마치며

공매도

오늘은 공매도에 대해 알아봤습니다. 공매도의 뜻, 공매도 투자자들이 돈버는 방식, 돈 잃는 방식과 공매도 대상이 시가총액 상위 종목들, 그리고 개인이 공매도 거래를 할 수 있는 방법까지 인데요.

주가 상승에 베팅하는 투자, 주가 하락에 베팅하는 투자 모두 투자 전략의 한 점은 알고가면 좋겠죠. 그럼 성공적인 투자에 도움이 되시길 바랍니다. 

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